作為專業的財務顧問機構，投資銀行在線幫助創業者拿到投資機構的投資款，作為交換，創業公司出讓一定比例的股份。作為股權融資的一種形式，這些投資款在若干年后可能達到數倍、甚至幾十倍的回報。下面，投資銀行在線為您梳理國內主流股權及債權類融資渠道的資金成本。

1. 銀行

資金放入銀行：2014年上半年,銀行理財產品的年化收益率約為5.5%（包含余額寶、微信理財通等“團購”大額協議存款的互聯網理財工具），對投資人沒有金額門檻。

資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉存、第三方中介費（這個雖然敏感，但好像不能少）等，貸款的總成本約為年8%到12%。

案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，“團購”銀行大額協議存款，近半年來，年化收益率平均超過4.9% 。

2. 信托公司

資金放入信托：信托資金來源包括個人投資者和機構投資者。其中，個人投資者資金一般通過第三方理財和私人銀行募集；投資人單筆一般在300萬左右，平均收益約為8.8到10%。第三方機構募集的費用約為2%，資金募集的總成本約為12到13%。

資金貸出信托：包含各項費用，總融資成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。

案例：30億頭號信托重案，中誠信托“誠至金開1號”，通過相關隱性擔保的方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬元。比原定10%年收益率低了3個點。這些投資人已經很幸運了，后續風險如果集中暴發，可能血本無歸。

3. 基金子公司與券商資管（類似信托渠道，收益略高，風險略高）

資金投入：基金子公司與資管，資金主要來源于個人投資者，一般通過自身的客戶池與第三方理財機構募集；投資人單筆一般在100萬左右，平均收益率約為年10%。第三方機構募集的費用約為3%，募資總成本約為13%。

資金貸出：融資方通過基金子與券商融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在5千萬~3億元之間。

4. 股市委托貸款

資金投入股市：2013年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現虧損。

資金貸出股市：很多上市公司通過銀行向其他企業發放委托貸款，合同利率加上各類中間費用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬~5億元之間。

案例：2013年12月，熊貓煙花集團股份有限公司公告，委托九江銀行廣州分行，向創視界（廣州）媒體發展有限公司，發放委托貸款1.3億元，委托貸款期限一年，年利率12%，按季付息。

5. 私募基金

資金投入私募：債權類私募基金年收益率平均約12%，股權類收益率平均約年15%。投資門檻奇高，一般為1000萬元以上，且風險較大，投資人與融資方共同或部分承擔風險。

資金貸出私募：項目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬~50億元之間。

案例：2011年，星浩資本I期（股權類基金）募集資金規模達37億元，單個投資人資金最少3千萬元。項目路演時假設，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2014年宣布，預期收益率可能回歸市場行情，約為年16%。

6. P2P借貸

因線上線下、金額大小、運營模式、擔保方式等因素而差異較大，一般借出在24%左右（也有部分是變相的高利貸了，真實利率會遠超24%），給投資人的回報在12%-14%左右。P2P平臺以5萬-30萬居多。P2B平臺100萬-500萬不等。也有極少數平臺提供幾千元到數萬元的小額借貸。

7. 高利貸

不說也罷了，月息3分起，上不封頂，要想死得快，請借高利貸。

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本文來源:上海股權托管交易中心

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